从1月27日收盘到1月29日收盘，云知声（09678.HK）的股价从219.8港元/股涨至392.6港元/股，两天涨幅近80%。1月29日，盘中云知声一度涨至443.8港元/股，两天内最高涨幅超100%。 一天前（1月28日），云知声发布2025年度大模型相关业务收入业绩预告。其中提到，公司预期于2025年内实现大模型相关业务收入约6.0亿元至6.2亿元。大模型相关业务收入相较2024年同比增长约1057%至1095%。 公开资料显示，云知声是一家AI解决方案提供商，主要销售日常生活及医疗场景的对话式AI产品及解决方案。公司具备基础设施层、模型层和应用层的技术架构规划。其中，公司自研的山海大模型的是云知声提供一系列AI接解决方案的技术基础。 2025年6月上市的云知声，目前还没有发布上市后的首份完整年报。不过，根据其去年8月发布的中期业绩报告，可以一窥云知声的业务构成。 日常生活领域，云知声销售的产品包括能够进行影像辨识、自然语言处理及机器学习等 AI 任务的AI芯片以及和AI芯片整合的硬件设备、组件。此外，云知声提供连接音箱、集中式语音控制屏、人脸识别设备及多模态交互屏等物联网设备的解决方案。 医疗领域，云知声提供AI赋能医疗解决方案，如病历语音输入、病历质控、单一疾病质控及医疗保险支付管理。公司的医院客户包括北京协和医院、北京友谊医院等多家知名三甲医院。 去年10月，云知声公告称，公司与国内知名企业等合作伙伴深入合作，将基于自有知识产权的算力调度平台、山海大模型以及兽牙Agent智能体平台，实现价值近2亿元的基础大模型和智能体项目实施部署，计划将于2025年底前完成交付。 今年1月，公司发布公告称，与广西壮族自治区人民政府签订合作协议，构建“北上广研发+广西集成+东盟应用”的跨境产业生态。公司还提到，已中标全国首个省级医保大模型项目——江苏省医保大模型项目，并同步中标医保智能体应用项目。 去年底，国泰海通研报指出，云知声拥有600亿参数的专有大模型山海大模型，根据弗若斯特沙利文数据，中国AI解决方案市场未来五年复合增长率达36.7%，公司在细分领域排名前列。基于此，对云知声给予“增持”评级，目标价451.33港元。 进入2026年，一个业界共识是，随着大模型技术逐渐成熟，基于大模型技术的AI应用开始真正走向落地竞争。或许正因如此，无论是大厂还是独角兽，都开始更密集地将目光着眼于提升AI应用技术、落地场景的的曝光度。 国外方面，Github上的开源项目Moltbot（原名：Clawdbot）大火，这个高权限AI助手能够读文件、跑命令、改代码，为用户提供《钢铁侠》中智能助手“贾维斯”一般的智能服务，在全球爆火。 国内方面，1月27日，DeepSeek团队开源DeepSeek-OCR2模型，这一模型采用创新的DeepEncoderV2方法，让AI能够根据图像的含义动态重排图像的各个部分，更接近人类的视觉编码逻辑。无独有偶，月之暗面Kimi也发布了新一代开源模型KimiK2.5。 1月28日，腾讯云轻量应用服务器Lighthouse上线Clawdbot应用模板，预置了Clawdbot应用和运行所需的环境，一键即可自动完成安装部署。阿里云也于同日上线全套云服务，提供Agent所需的算力、模型和消息应用等。 1月25日，百度宣布，自1月26日至3月12日，用户在百度APP使用文心助手就有机会瓜分5亿现金红包。时代财经从百度处获悉，百度APP文心助手春节红包活动上线首日参与人次超百万，单笔红包金额最高6666元。据官方透露，已计划进一步为活动扩容。 同样在1月25日，腾讯发布《关于春节分10亿现金的通知》提到，将在2月1日上线春节活动，用户上元宝App分10亿现金红包，单个红包金额可达万元。 腾讯上一次大手笔发红包还是11年前。2015年春晚，腾讯通过微信“摇一摇”形式向全民发放5亿现金红包，完成了微信支付的“诺曼底登陆”。如今，腾讯再次拿出发红包的大招，足见大厂们对AI应用C端入口的重视。 中信建投研报表示，随着开源模型的生态蓬勃发展，利好的首先是AI应用：更多的AI原生应用可能会爆发，同时传统的软件厂商可以通过基于开源大模型的二次开发进行智能化升级。其次，随着模型和AI应用的快速迭代更新，算力的需求量也会持续提升。因此，持续看好AI应用及AI算力板块。
